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近来,上市公司持股规模和风险进一步减少,严重依赖证券公司消化持股。 数据显示,截至10月13日,今年以来,上市公司在105家证券公司持有668.84亿股股票,比去年同期下跌近35%。 而且,进入今年以来,因进行股票质押而受到监管部门咨询和处罚的证券公司也在持续增加。 综合来看,证券公司开展业务的过程中,融合者尽职调查存在较大缺陷是最多人提到的问题。 迄今为止,证券监督管理委员会对证券公司股票担保工作中存在的5个风险点提出了监管要求,下一步将继续加强场内股票担保的监管和现场检查。

“同比下降近35% 券商股票质押规模持续缩小”

整体规模比去年同期下跌

数据显示,截至10月13日,今年以来,证券公司持股业务整体较去年同期明显缩小,总股数、总市值均大幅下跌。 今年以来,上市公司共在105家证券公司持有668亿8400万股股票,而去年同期,为上市公司开展持股业务的证券公司共有107家,总持股数达到1024亿9000万股。 截至年初,证券公司经营质押股票总数比去年同期减少34.69%。

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从质押总市值规模来看,截至年初,上市公司质押股总市值达到6378.14亿元,比去年同期的8065.08亿元下降20.93%。

与去年同期相比,截至10月13日,进入今年以来持股数量比去年同期减少的证券公司共计72家,占68.57%。 西部证券、华鑫证券、九州证券、长城证券、宏信证券、第一创业、东方财富证券、华龙证券、申万宏源西部、浙商证券、爱建证券等证券公司经营的持股比例比去年同期下跌90%以上。

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单一证券公司的情况下,中信证券、银河金汇资管(中国银河证券子公司)、中山证券、国泰君安、海通证券等头部证券公司被上市公司认可,5家企业今年以来经营的股票质押数分别为65.01亿股、50.43亿股、43亿股、39.9亿股。

许多证券公司今年以来压缩了股票质押的规模。 中山证券今年年初以来的持股比例达到27亿2200万股,占今年以来持股总数的比例超过63%,截至10月13日,持股比例还剩下15亿7800万股。 华泰证券理财、光大证券、招商证券今年以来的持股比例分别为5亿9000万股、5亿2000万股、3亿7500万股,持股规模均比年初明显下降。 今年以来,有16家证券公司超过1亿股,29家证券公司还没有进行股票出售。

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方正证券战略首席分解师胡国鹏认为,今年股票质押项目数量净增量大幅减少,是证券公司消化股票质押所致。 他说:“去年,给证券公司造成了大量减损损失,迫使证券公司全面整顿股票担保业务。 目前以消化库存为主,辅助安全性更高、更慎重的担保业务”。

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截至2019年10月11日,全市场持股共计5997.71亿股,市场持股占全市场总股权的9%,市场持股市值4.65万亿元。 与4月19日的数据相比,全市场持股减少185.04亿股,市场持股比例减少0.49%,市值下降1.13万亿元。

关注股票担保业务的监管

据中国证券新闻记者不完全统计,今年以来,至少有20家证券公司在股票担保业务上备受监管层关注。 国盛证券、万联证券、中邮证券、财富证券、英大证券、南京证券等多家证券公司因股票质押问题被地方证券监督局采取了监督措施。

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以国盛证券为例,9月23日,江西证券监督局官网显示,国盛证券于年8月29日为用户宋睿办理了以云图控股为标的的股票担保业务。 质押数5750万股,融资额1亿元,此次质押完成后,云图控股市场整体质押率为48.56%,企业风险管理委员会制定的“单一a股市场整体质押数与其a股比例≤这些问题,使得国盛证券在开展股权质押业务时严格遵循企业内部制度, 江西省证监局决定对国盛证券发出警告函。

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业内人士表示,上述证券公司在开展业务过程中,最多提到了融合者尽职调查存在较大缺陷。 另外,还存在着具体项目质押率比较随意性大、制度不完善、标的证券监管不到位、存续期间监管责任履行不到位等问题。

据不完全统计,目前至少有7家证券公司每半年接受一次咨询,交易所在咨询函中关注证券公司股票担保相关业务的开展、风险管理等情况,以及相关折旧的充分性和合理性。 今年上半年,多家证券公司因股票担保业务“踩雷”计入了资产减损损失。 公开数据显示,2019年上半年,股权质押业务减值准备超过2亿元的证券公司有东方证券、西部证券、国元证券、光大证券4家。

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证券公司也未能完全绕开持股的“雷区”。 中信证券在2019年上半年的报纸上共曝光21起诉讼纠纷案件,主要涉及股票质押式回购业务、融资融券交易、合同纠纷等。

积极防止质押风险

与证券公司的股票担保问题相比,北京一家证券公司的相关人士向中国证券新闻记者表示,股票担保业务在年上市后,在银行的参与下迅速扩大了规模。 银行理财通常将此类产品计算为标准化产品,在一定程度上替代了债券类资产,但年元银监会新修订的相关规定将场内股票担保列为“非标准资产”。 结果,原本大规模参与该业务的银行提出了很多公告诉求,这种股权变现需要市场条件的配合,否则可能会冲击相关业务。

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银河证券首席经济学家刘锋对中国证券报记者表示:“证券公司持股属于正常业务范畴,业务经营出现问题也是正常现象。 股票担保业务与股市走势密切相关,在大盘低迷的情况下,证券公司如果不自以为是的市场转暖,下跌的风险将是无形的。 ”

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8月28日,证券监督管理委员会机构部向各证券企业通报了发行的一期机构监督管理情况。 证券公司的股票担保业务包括:“业务定位不明确,盲目追逐利润”、“风险意识不强,风评管理措施不到位”、“考核不严格,担保率设定不到位,甚至尽职调查不足”、“贷款后的风险”

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与上述风险点相比,证券监督管理委员会还提出了三个监管要求。 一是高度重视,合理发展行业。 各证券企业应冷静认识持股风险,合理判断,以风险防范为先,重新审视业务定位,不能盲目扩大业务规模,忽视风险管理要求。 二是学习理解。 各证券企业的高管、业务部门、合规财务控制部门的人员必须认真学习、了解并严格执行股票质押的自律新规定。 三是严格执行改进。 各证券企业必须严格遵守持股自律新规定,对比梳理自身业务管理运营中的薄弱环节,尽快采取改进措施。

“同比下降近35% 券商股票质押规模持续缩小”

业内人士建议,针对一股“排雷”,证券公司有必要进一步提高风控和投研能力。 否则,在行情好的时候,容易无视个股风险,填补风险。


:寒松

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